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5月9日機構對金融市場觀點匯總

2022-05-09 13:14:39 來源：英為財情

5月9日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

1.中銀策略：通脹交易退潮，靜待A股U型反轉；

中銀國際證券發布研究報告稱，通脹交易退潮，市場對估值擠壓也告一段落，靜待A股U型反轉。A股年內下降最快的階段很可能過去，當前處于磨底階段。盈利方面，考慮到全A收入增速與名義GDP的強相關性，預計二季度A股企業盈利仍隨GDP節奏探底，但在二季度低點后，下半年全A盈利有望在穩增長和毛利修復下逐季回升，實現正增長。估值方面，前期壓制市場的因素已經計價或趨于緩和，市場存在修復的空間。行業上均衡配置，中銀國際證券建議關注三個投資方向：一、從低估值到穩定增長。就二季度而言，在企業盈利探底下，以必須消費為代表的穩定增長有可能會出現業績確定性溢價；二、以互聯網平臺和地產為代表的政策穩預期，困境反轉的方向；三、風險偏好回升，估值修復，存在超跌反彈空間的硬科技賽道。

2.大華銀行：歐元跌破1.0470才可能繼續下跌；

歐元兌美元只有收于穩固的支撐位1.0470下方，之后才有可能繼續下跌。只要其不突破1.0640，則歐元收于1.0470下方的可能性將保持不變。若該貨幣跌穿1.0470，下一個需要注意的支撐位是1.0420

3.橋水聯席首席投資官：金融市場表現落后于美國經濟；

對沖基金管理公司橋水(Bridgewater?Associates)的聯席首席投資官Bob?Prince表示，市場表現落后于美國經濟，對通脹的擔憂打擊股票和債券價格。“金融市場現在比經濟弱得多，”?Prince在接受采訪時說。“這與一段時間以來金融市場表現強于經濟的情況相反。”由于擔心通脹和美聯儲的緊縮政策，股市和債市上周大跌，美聯儲將基準利率提高了50個基點，為22年來最大升息幅度。標普500指數連續五周下挫，已較1月3日觸及的歷史高點跌了14％。債券價格也走低，10年期美債收益率突破3.12％，創2018年11月來最高水平。Prince稱，投資者應該多元化投資組合，把大宗商品、通脹掛鉤債券、現金流穩定的公司股票放入其中，而不是估值基于未來潛在收益的成長型股票

4.中信證券預測鋰精礦價格

中信證券認為，澳洲鋰精礦產量連續兩個季度下滑導致鋰行業供應緊張局面加劇。鋰精礦價格在2022年二季度預計飆升至5000美元/噸以上，將導致中國鋰鹽企業的盈利空間收窄。成本支撐下，鋰價或能在2022年中止跌、

5.銀河證券：煤炭消費料仍將保持一定正增長；

銀河證券稱，煤炭板塊股息率位于各行業前列，板塊動態市盈率不到9倍。十四五期間，煤炭消費仍能保持確定性正增長，十五五期間，隨著煤炭清潔高效利用技術的發展，在傳統化石能源（煤、石油、天然氣）中，國內煤炭具有天然價格優勢，有望在煤電、非電領域取得更多應用，在國內經濟平穩增長的前提下，煤炭消費料仍將保持一定正增長

6.中信建投：匯率貶值最悲觀的時刻正在過去；

中信建投首席經濟學家黃文濤指出，人民幣匯率自4月下旬以來開啟了一輪快速貶值周期，目前已從6.35貶值到6.7左右位置，貶值幅度達5%。從出口信心、海外緊縮、流動性以及央行對沖的角度分析，人民幣急速貶值的壓力已經逐步過去，雖然未來還有貶值傾向，但料不會產生明顯跳貶。當下位置能夠有一定的支撐，對市場情緒的修復提供積極的信號

7.東吳期貨：螺紋鋼期貨盤面暫時保持看空為主；

東吳期貨周報分析認為，鋼材之前上漲的兩點邏輯都有所變化，復工復產時間滯后超預期，強度沒辦法證實，疊加隨著焦炭第一輪提降，后期預計還有2-3輪，從而負反饋形成鋼材的成本下移，因此，期貨盤面暫時保持看空為主，估值下移暫不著急抄底。