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全球頭條:Jefferies:紙板行業庫存嚴重過剩 下調國際紙業(IP.US)美國包裝公司(PKG.US)評級至“減持”

來源:英為財情


(資料圖)

Jefferies分析師PhilipNg將國際紙業(IP.US)和美國包裝公司(PKG.US)兩家公司的評級由“持有”下調至“減持”,并分別將目標價下調至31美元和112美元。分析師還將WestRock(WRK.US)的目標價下調至42美元,但維持對該股“持有”評級。

分析師表示,在對渠道進行調查之后,他發現紙板行業出現“大規模庫存過剩”。他表示,渠道調查顯示,訂單正在大幅減速、大規模停產也在進行中(即使是規模較小的企業)。

分析師解釋稱:“考慮到由于通脹加劇、消費者減少購買支出,零售商最近普遍在去庫存,這并不完全令人意外。”“在過去兩年里,為了確保供應,紙板的訂單增加了兩倍或三倍,而隨著需求突然放緩和庫存在第二季度結束時處于周期高點,訂單從7月份開始下降,并持續到9月,客戶和制造商都在處理過剩庫存。”分析師指出,紙板行業將在第四季度出現降價,且“情況可能會惡化到2023年”。

分析師進一步指出:“紙板需求是經濟的代表之一,考慮到國際紙業、美國包裝公司和WestRock這三家公司對耐用品等周期性更強的終端市場的敞口,它們的收益和股價往往會在經濟低迷時期出現大幅調整。”

截至發稿,周五美股盤前,國際紙業跌5.77%,美國包裝公司跌5.46%,WestRock跌2.83%。

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