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【速看料】日本央行周三或有政策調(diào)整，警惕日元?jiǎng)×也▌?dòng)！

2023-01-18 10:09:46 來(lái)源：英為財(cái)情

(資料圖片僅供參考)

北京時(shí)間1月18日(周三)11點(diǎn)左右，日本央行公布利率決議和前景展望報(bào)告。隨后在14:30，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

北京時(shí)間12月20日，日本央行將其10年期收益率目標(biāo)區(qū)間從0.25%擴(kuò)大至0.5%左右。日本央行稱，將在必要時(shí)毫不猶豫地采取額外的寬松措施，著眼于疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。消息導(dǎo)致日元上漲，美元兌日元跌逾2%，一度刷新逾兩周低點(diǎn)。?

對(duì)日本央行周三將采取何種行動(dòng)的猜測(cè)可謂五花八門。一些觀察人士認(rèn)為，日本央行有可能完全放棄收益率曲線控制(YCC)。其他人則認(rèn)為，傳統(tǒng)上保守而審慎的日本央行不太可能迅速采取行動(dòng)，尤其是在2022年12月引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)之后。

上周五，10年期日本國(guó)債收益率在亞洲一度升至0.545%。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，日本央行繼上周四買入4.6萬(wàn)億日元1年期至25年期日本國(guó)債后，又買進(jìn)了1.8萬(wàn)億日元，這是日本央行有史以來(lái)最大的單日購(gòu)債規(guī)模。

分析師說，市場(chǎng)對(duì)日本央行12月舉措的反應(yīng)可能令政策制定者感到意外。這一舉措非但沒有安撫市場(chǎng)，反而似乎誘使交易員去考驗(yàn)日本央行的決心。

Evercore?ISI策略師Krishna?Guha和Peter?Williams在周二的一份報(bào)告中表示，日本央行的計(jì)劃幾乎可以肯定是進(jìn)行一次性改變，以緩解YCC政策的壓力，并為黑田東彥春季下臺(tái)時(shí)的平穩(wěn)交接贏得時(shí)間，在2023年中期之前不會(huì)有進(jìn)一步的政策變化。問題在于，鑒于2022年12月的政策舉措釋放出的“激烈動(dòng)態(tài)”，最初的計(jì)劃能否持續(xù)下去。

他們寫道，風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)椤癥CC政策的任何進(jìn)一步放松——甚至完全放棄——以及由此導(dǎo)致的日本國(guó)債收益率上升，都將在壓低日本股市的同時(shí)，給全球帶來(lái)沖擊。”

盡管如此，Evercore?ISI策略師說，對(duì)全球收益率的沖擊可能是可控的。和其他人一樣，他們也指出，去年美元升值導(dǎo)致外匯對(duì)沖成本上升，這意味著在本輪周期的這個(gè)時(shí)候，日本投資者不再是美國(guó)國(guó)債最重要的邊際買家。

然而，QI的羅伯茨認(rèn)為，投資者應(yīng)該意識(shí)到，除了這些短期周期性因素之外，任何舉動(dòng)的影響。日本央行放棄超寬松政策，最終將是一種結(jié)構(gòu)性動(dòng)力，將日本的需求從市場(chǎng)中移除——“一個(gè)更長(zhǎng)期的故事。”

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，影響最大的將是外匯市場(chǎng)。

美元兌日元上周下跌3.2%，上周五創(chuàng)下5月30日以來(lái)的最低水平。美元兌日元周二下跌0.3%，自2022年10月自1990年以來(lái)首次突破150大關(guān)以來(lái)已累計(jì)下跌逾14%。

外匯期權(quán)市場(chǎng)顯示，交易商預(yù)計(jì)周三會(huì)議后美元兌日元將大幅上下波動(dòng)。

澳大利亞經(jīng)紀(jì)公司Pepperstone研究部主管韋斯頓(Chris?Weston)在一份報(bào)告中指出，本周美元兌日元的一周隱含波動(dòng)率為23%，為3月20日以來(lái)最高。?

巨大波動(dòng)的可能性引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即全球金融市場(chǎng)可能會(huì)在某個(gè)地方崩潰。

美元兌日元日線圖

北京時(shí)間1月18日9:01，美元兌日元報(bào)128.84/86